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国有商业银行等待注资方案拍板

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国有商业银行等待注资方案拍板四大国有商业银行平均不良贷款率目前达到20.据透露,国家将对四大行进行适当扶持、包括采取直接或间接的方式向银行注资.
政府对四大国有商业银行的综合改革方案正在加速形成,而形成方案的关键环节之一是如何对其进行适当的扶持.目前、多个部门所做的多个版本的方案,已经到等待拍板的阶段.11月11日,中国银监会副主席唐双甯在WTO与中国:2003北京国际上的演讲,印证了这种说法.唐双宁说,国家将对四大国有商业银行进行适当扶持、包括采取直接或间接的方式向银行注资,提高它们的资本金水平,降低它们的不良资产.
对四大国有商业银行的扶持、归根到底就是2万多亿元的不良资产窟窿由谁来埋单的问题.以四大国有商业银行目前平均20%的不良贷款率计算,如果要达到国际标准的5%以下,完全可以再剥离5%由四大资产管理公司承接处置,商业银行自行处置10,再将馀下的出售给境外投资者.由於处置不良资产会涉及银行的资本充足率问题,在处理不良资产的同时,还应考虑通过发行次级债和引入策略投资者等来补充资本金.
虽然各部门对四大国有商业银行所做的援助方案有多个版本,但主要内容不外乎就是胡定旭所说的两个方面:削减不良资产的换血和增加资本金的输血.具体地说,削减不良资产的换血方案,可再次将积存的不良资产直接剥离给四大资产管理公司和由银行通过成立新的资产管理公司来进行消化,或者是两者兼而有之;增加资本金的输血方案,有财政拿出真金白银进行注资和通过发行次级债来补充两种.未来6个月内、将有不少政策会相继落实.
谁来承担坏帐截至9月末、四大国有商业银行境内机构的不良贷款率,按五级分类计算,比年初下降了4.83个百分点、不良贷款馀额比年初减少888.76亿元;按四级分类计算,不良贷款率比年初下降了3.35个百分点、不良贷款馀额比年初减少152亿元.
虽然第一次的剥离使四大国有商业银行甩掉了近1.4万亿元的不良资产,但仍存在於四大国有商业银行内的2万亿元不良资产,还是严重地削弱了它们的竞争能力.因此,通过再次剥离来为四大国有商业银行消肿,已经是不容置疑的了.
国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌说,政府应该承担处置一些四大国有商业银行的不良资产,但财政亦不可能为它们全额埋单.
因此,目前决策需要斟酌的焦点、在於是采用政策性剥离还是商业性剥离.
商业银行当然最希望的是采用第一次剥离那样的政策性剥离,以尽可能地将负担交给财政,而给自己减少经营压力.但按账面值而不是按照市场价值计算的政策性剥离,使得不良资产接受方处置起来非常的困难.如果用商业性方法剥离不良资产,又将使银行付出巨大的处置代价,至少银行的账面会很难看.
在这种情况下,是通过已有的四大资产管理公司来处置再次剥离出来的不良资产,还是由四大国有商业银行组建新的资产管理公司来进行自我消化,就成为了决策层不得不面对的问题.
不言而喻,四大资产管理公司是很希望由自己来接受这些新剥离出来的不良资产的.如此一来,至少可以大大延长它们为期总共才10年的存续期.而有迹象表明,四大国有商业银行则希望自己另起炉灶来处置,直观的理由就是现有资产管理公司处置不良资产的速度太慢.
目前、工商银行、建设银行等另起炉灶筹建资产管理公司的步伐正在加快.10月31日,美国高盛集团董事长兼首席执行官亨利・鲍尔森在接受采访时表示、我对与工商银行建立合资公司的工作进展还是很满意的,因为处置银行不良资产需要相当长的时间,我们这一专案,目前进展得很顺利.
谁来为注资发债不良资产只是羁绊中国银行业的一个拖累,还有导致银行业抵御风险能力不足的资本金问题.对於银行来说,资本金不足,相当於人体的贫血.目前、四大国有商业银行的资本金普遍不足,充足率远低於1988年版的巴塞尔协定的规定,就更不用说与2001年版之间的差距了.
一般说来,商业银行增加资本金的方式主要有两种:一种是靠自身的积累,主要是通过利润和中间业务收入等来补充资本金;一种是从资本市场上融资,主要方式有发次级债、增发,配股和可转换债券.
在有大量不良资产需要冲抵的情况下,四大国有商业银行希望靠利润来迅速补充资本金是不现实的.在自身不具备造血功能的情况下,只能通过输血的办法来使四大国有商业银行尽快达标.
国外的政策研究认为、财政注资是比较合适的.中国至今没有决定通过财政注资来补充资本金,与中国财政吃紧不无关系.目前的国债存量馀额、估计占GDP的20%左右.按照国际标准,一个国家的国债安全上限,可以达到GDP的60,照此计算,中国财政发债还是有一定空间.不过,由於存在大量或有负债、中国财政并不轻松.一是银行和金融领域的坏账,另一个就是社保基金和养老基金的窟窿.如果将这些或有负债看成是财政赤字的话、可能其负债率就已经超过60%了.但对国有银行进行财政注资,还是眼前的当务之急.
我国的财政政策还有空间,完全有能力支援金融改革的全面开展.财政部副部长李勇在不久前召开的2003国际金融上的表示、使人对四大国有商业银行获财政注资方案的进展不免产生了联想.
1998年,国家财政通过发行国债向四大国有商业银行注资2700亿元、用以充实它们的资本金.然而、这并没有改变四大国有商业银行的孱弱.
由商业银行自身通过发债来补充资本金的不足,目前的条件也并不缺乏.
银监会国际部罗平处长说,具有中国特色的新资本协定-《商业银行资本充足率管理办法》不久将出台,将给商业银行打开发行次级债的大门.银行通过发行债券的办法补充资本金,将有法可依.
银行通过发行债券来补充资本金,目前正当其时.一方面,现在的市场利率较低,发行债券对银行来说极为有利;一方面,从资金供给角度看,10万亿元的居民储蓄,使发行债券有著充足的资金来源.
显然,现在由财政续发国债还是商业银行自己发债来冲刺8%的标准,是需要决策层拍板才能定夺的大事.
花钱买机制2006年,是中国承诺的银行业向外资开放的最後一年,留给中国银行业重生的时间已经不多了.
从国际经验来看,银行改革必须果断迅速.银行出了问题决不能犹豫、拖延则有系统性危险.亚洲金融危机後、韩国用了3年时间,将银行不良贷款率从1998年的20%降到去年年底的不到3,使银行摆脱了困境.反过来,由於错误地以为经济高速增长可以自然而然地解决银行问题,使得日本银行业的不良贷款率从1997年的平均5%升到去年的12.目前、中国的宏观经济走势为银行改革提供了有利环境、中国有资源,有能力一次性地解决银行问题.
10月下旬,中国人民银行行长周小川对新华社表示、中国已下决心降低四大国有商业银行的不良资产,并向银行进行注资.
对四大国有商业银行如何输血的最终决策,应该是建立在花钱买机制的指导思想上的.
在10月底举行的2003国际金融上,中国人民银行副行长李若谷阐述了他所认为的花钱买机制.他说:如果四大国有商业银行的资本金充足了,那就应该要求它们按照市场的原则去经营,减少它们的干扰,加强它们的内部控制风险管理.
唐双宁也表示、国家的扶持措施,不是简单地帮助四大国有商业银行降低不良资产,而是要借此换得银行一个良好的治理机制.在消化历史包袱的同时,四大国有商业银行的经营管理机制要有一个彻底的改变,从根本上提高综合竞争力、防范和化解金融风险.

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